EQUI.TS GmbH is an innovative, equity research boutique based in Frankfurt (Germany). It is operated by its original founders and has established a reputation as a quality research provider over a period of more than 10 years. Although it generally does not focus on any particular branch of industry, its analyses often revolve around technology and growth stocks.
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Der Pipeline- und Anlagenbauer für Erdgas-, Strom- und Wasserstoffanwendungen hatte nach kräftigen Zuwächsen im H1/25 (Details am 14.08.25) die Ziele für das FY25 am 23.07.25 überraschend deutlich angehoben (EQUI.TS-Schätzung Anpassung um ca. +15%). Die deutlich gestiegene Orderqualität und die bis jetzt erfolgreiche Kapazitätsausweitung (Personal-Recruiting) ebnen den Weg zum schnellen Wachstum (Großaufträge für SEL (5.5.25); für ARGE ETL182 (15.07.25)).
Der seit Anfang Juli amtierende Vorstandsvorsitzende Michael Grosse übernimmt die vorsichtig gestaltete 1. quantitative 25er Guidance, und das, obgleich das Q2, wie Q1/25, über unseren und den Markt-Erwartungen lag. Q2/25-Konzernumsatz stieg (in CC) mit 5,7 % YoY auf € 884,3 Mio. Das Q2/25-adj.EPS wuchs auf € 1,22 (+6,5 % YoY); das adj. EBITDA (wg. Volumen+ Mix) auf € 264,3 Mio. (+11,5 %; Marge 29,9 %; Vj.: 27,5 %). Der Ausblick werde „zum jetzigen Zeitpunkt“ nicht verändert.
CEO Michael Grosse, who has been in office since the beginning of July, has adopted the cautious Q1/25 guidance, even though Q2, like Q1/25, was above our and the market's expectations. Q2/25 consolidated sales increased (in CC) by 5.7% YoY to € 884.3m. Q2/25 adj. EPS grew to € 1.22 (+6.5% YoY); adj. EBITDA (due to volume + mix) to € 264.3m (+11.5%; margin 29.9%; PY: 27.5%). The outlook will not be changed ‘at the present time’.
H1/FY 25 war erfolgreich; das gilt sowohl strategisch als auch finanztechnisch. Das Portfolio der Entwicklungskandidaten wurde erfolgreich fortentwickelt, gleichzeitig könnte der Cash-Reach durch den HCRx-Deal „ins Jahr 2027“ ausgeweitet werden (s.u.). Die absehbar anhaltende Investitionsphase könnte somit u.E. bis zu einem wichtigen Daten- und Entscheidungspunkt bei HDP-101 (Ende Phase I/IIa) verwässerungsfrei finanziert werden. Zumal HDP-201 - erster ADC-Kandidat mit neuem Payload (Exatecan) g...
Overall, the planned revenue and the operating result of the 4th guidance FY 25 are still about 15% behind the average analyst estimate. On July 10, 25, the revenue corridor was made broader and more conservative (organic revenue growth: 0-2% YoY; previously: organic revenue growth: 1-2% YoY). This resulted even in a slight decline in the 25 plan-adjusted EPS.
Der Pipeline- und Anlagenbauer für Erdgas-, Strom- und Wasserstoffanwendungen hatte nach kräftigen Zuwächsen im H1/25 (Details am 14.08.25) die Ziele für das FY25 am 23.07.25 überraschend deutlich angehoben (EQUI.TS-Schätzung Anpassung um ca. +15%). Die deutlich gestiegene Orderqualität und die bis jetzt erfolgreiche Kapazitätsausweitung (Personal-Recruiting) ebnen den Weg zum schnellen Wachstum (Großaufträge für SEL (5.5.25); für ARGE ETL182 (15.07.25)).
Der seit Anfang Juli amtierende Vorstandsvorsitzende Michael Grosse übernimmt die vorsichtig gestaltete 1. quantitative 25er Guidance, und das, obgleich das Q2, wie Q1/25, über unseren und den Markt-Erwartungen lag. Q2/25-Konzernumsatz stieg (in CC) mit 5,7 % YoY auf € 884,3 Mio. Das Q2/25-adj.EPS wuchs auf € 1,22 (+6,5 % YoY); das adj. EBITDA (wg. Volumen+ Mix) auf € 264,3 Mio. (+11,5 %; Marge 29,9 %; Vj.: 27,5 %). Der Ausblick werde „zum jetzigen Zeitpunkt“ nicht verändert.
CEO Michael Grosse, who has been in office since the beginning of July, has adopted the cautious Q1/25 guidance, even though Q2, like Q1/25, was above our and the market's expectations. Q2/25 consolidated sales increased (in CC) by 5.7% YoY to € 884.3m. Q2/25 adj. EPS grew to € 1.22 (+6.5% YoY); adj. EBITDA (due to volume + mix) to € 264.3m (+11.5%; margin 29.9%; PY: 27.5%). The outlook will not be changed ‘at the present time’.
H1/FY 25 war erfolgreich; das gilt sowohl strategisch als auch finanztechnisch. Das Portfolio der Entwicklungskandidaten wurde erfolgreich fortentwickelt, gleichzeitig könnte der Cash-Reach durch den HCRx-Deal „ins Jahr 2027“ ausgeweitet werden (s.u.). Die absehbar anhaltende Investitionsphase könnte somit u.E. bis zu einem wichtigen Daten- und Entscheidungspunkt bei HDP-101 (Ende Phase I/IIa) verwässerungsfrei finanziert werden. Zumal HDP-201 - erster ADC-Kandidat mit neuem Payload (Exatecan) g...
Overall, the planned revenue and the operating result of the 4th guidance FY 25 are still about 15% behind the average analyst estimate. On July 10, 25, the revenue corridor was made broader and more conservative (organic revenue growth: 0-2% YoY; previously: organic revenue growth: 1-2% YoY). This resulted even in a slight decline in the 25 plan-adjusted EPS.
