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Investment im Fokus - ABO Wind AG - 16.02.2024

Profiteur des erneuerbare Energien Booms; die starke Projektpipeline des Projektierers eröffnet erhebliches Wachstumspotenzial

Profiteur des erneuerbare Energien Booms; die starke Projektpipeline des Projektierers eröffnet erhebliches Wachstumspotenzial Die ABO Wind AG konnte in den vergangenen Jahren als Projektierer von erneuerbaren Energien deutlich an der Transformation im Energiesektor (Wandel von fossilen Energien zu grünen Energien) partizipieren und hierbei sehr dynamisch wachsen (Gesamtleistungs-CAGR 14-12: 14,1%). Im Rahmen der starken Geschäftsexpansion wurden seit der Gründung der Gesellschaft Windkraft- und Solaranlagen sowie Energiespeicher mit einer Gesamtkapazität von rund 5,0 Gigawatt entwickelt.

Auch im ersten Halbjahr des vergangenen Geschäftsjahres 2023 setzte sich der dynamische Wachstumskurs der Gesellschaft aufgrund einer stark erhöhten Bautätigkeit mit einem Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 33,4% auf 130,7 Mio. € (1. HJ 2022: 98,0 Mio. €) fort. Parallel hierzu hat das operative Ergebnis (EBIT) signifikant um 14,8% auf 16,3 Mio. € zugelegt (1. HJ 2022: 14,2 Mio. €). In Anbetracht dieser positiven Halbjahresperformance, hat das Management seine bisherige Guidance (Nettogewinn von 22,0 Mio. € bis 26,0 Mio. €) für das Geschäftsjahr 2023 bestätigt.

Zum Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres hat die Gesellschaft bekannt gegeben, dass sie für das vergangene Geschäftsjahr 2023 und die laufende Geschäftsperiode 2024  mit einem jährlichen Wachstum der Gesamtleistung (beinhaltet Umsatz und Bestandsveränderungen) von 10,0% bis 30,0% rechnet und somit eine deutliche Fortsetzung des eingeschlagenen Wachstumspfads plant. Die für das Geschäftsjahr 2023 avisierte Nettoguidance wurde hierbei nochmals bekräftigt. In Bezug auf das laufende Geschäftsjahr erwartet ABO Wind ebenfalls eine positive Geschäftsentwicklung und basierend auf den Unternehmensplanungen einen Anstieg des Nettogewinns auf 25,0 Mio. € bis 31,0 Mio. €. Auch für die nachfolgenden Jahre zeichnen sich laut Unternehmensangaben Steigerungen bei den jährlichen Ergebnissen ab und so soll sich der Jahresüberschuss bis 2027 sogar verdoppeln.

Der bisherige geschäftliche Erfolg der ABO Wind war traditionell sehr stark mit der Anzahl der Entwicklungsprojekte verknüpft, die aufgebaut und umgesetzt werden konnten. Die Projektpipeline des Unternehmens ist in den vergangenen Jahren in punkto Volumen und Qualität sukzessive gewachsen, wobei diese auch mehrere internationale Großprojekte und verstärkt auch Wasserstoff-Projekte beinhaltet.

Basierend auf der stark angewachsenen Projektpipeline (aktuell Projekte mit 22 Gigawatt in Entwicklung und zusätzlich 20 Gigawatt an Wasserstoff-Projekten), erwarten wir, dass es ABO Wind auch zukünftig gelingt, seinen profitablen Wachstumskurs beizubehalten. Allein durch die Umsetzung der umfangreichen Wachstumspipeline sollte die Gesellschaft in den kommenden Jahren deutliche Umsatz- und Ergebniszuwächse erzielen können. Daneben dürfte die Gesellschaft auch bei der Akquisition von neuen Projekten durch ihre gute Positionierung, starke Reputation und umfangreichen Kompetenzen weiterhin mit neuen Projektzuschlägen bzw. Entwicklungsprojekten im Rahmen des weltweiten Booms der erneuerbaren Energien rechnen können.

Auf Basis unserer Prognosen haben wir im Rahmen unseres DCF-Bewertungsmodells einen fairen Wert für die ABO Wind-Aktie in Höhe von 103,50 € ermittelt und empfehlen die Aktie zum Kauf.