Une publication sans surprise
​auFeminin.com a publié, le 22 janvier après bourse, un chiffre d’affaires FY 2012 de 55,0 M€, légèrement supérieur à nos attentes (54,2 M€), en progression de +17,0 % à données publiées et de +10 % en organique. Cette forte progression de l’activité provient conjointement de auFeminin Publishing (+18 % yoy) et de Smart AdServer (+15 % yoy). Afin de maintenir sa croissance organique, le groupe a, selon nous, dû maintenir à un niveau élevé ses investissements marketing compte tenu du ralentissement de la croissance de la publicité en ligne, impactant de ce fait la rentabilité du groupe. Suite à cette publication, nous ajustons notre estimation de ROP pour l’exercice 2012 à 25,0 % (vs. 26,5 %). Nous conservons notre objectif de cours de 16,60 €. Opinion Neutre réitérée.
Aufeminin SA, formerly Aufeminin Com SA, is a France-based company engaged in the advertising industry. Its activities are structured around three areas: the sale of advertising space, and the technology and management of online advertising. The Company manages the women's portal, auFeminin.com, which offers practical information, advice and interactive tools; an exchange platform allowing women to communicate amongst themselves and share experiences; a sales area allowing access to online buying sites, and links to other complementary sites. AuFeminin.com is present in the Italian, Spanish, German, Belgian, Canadian, Moroccan and Swiss markets. The Company operates through several subsidiaries, including soFeminine.co.uk, SmartAdServer Ltd, Marmiton, MyLittleParis, goFeminin.de, Livingly Media and 1001cocktails.com, among others.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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