Une rentabilite fortement impactee par l'€/$
Suite a cette publication decevante, nous ajustons nos estimations et conservons des hypotheses prudentes, le groupe communiquant sur une guidance de croissance du chiffre d’affaires et d’une rentabilite operationnelle courante de 3,0 %. Nous estimons que Bigben Interactive est en mesure de poursuivre sa croissance en 2015/16 mais nous restons prudents quant a l’objectif de rentabilite (baisse de l’accessoire Gaming fortement marge, possibles decalages produits).Apres mise a jour de notre modele, la valorisation de Bigben Interactive ressort a 4,00 € par titre, soit un potentiel d’upside de +18,4 %. Malgre les difficultes rencontrees recemment par le groupe, nous estimons que la valorisation actuelle ne traduit pas le positionnement et le savoir-faire du groupe. Nous conservons une Opinion Achat.
Bigben Interactive is engaged in designing and distributing accessories for video game consoles for the European markets (France, Germany, Belgium, Luxemburg, the Netherlands). Co.'s activities can be divided into four categories: design and distribution of accessories for video game consoles (controllers, steering wheels, memory cards, pistols); exclusive distribution of video game software; non exclusive distribution of video game consoles and software; publication and distribution of promotional products (USB keys, watches, electronic gifts, audio gifts).
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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