Toujours peu de visibilité : Opinion Neutre
​Au titre du S1 2015, Gold by Gold a affiché un chiffre d'affaires de 42,7 M€, légèrement supérieur à nos attentes, affichant une croissance de +19,0 % yoy. Du point de vue de la rentabilité, l'EBITDA ressort à 0,3 M€, en légère hausse yoy malgré la baisse de la marge brute (1,9 % vs. 2,9 % au S1 2014), le groupe ayant pu préserver sa rentabilité grâce à une structure de coût légère et adaptable. Enfin, la structure bilancielle demeure très solide avec une trésorerie nette de 3,0 M€. Suite à cette publication, nous ajustons à la marge nos estimations. Nous conservons notre Opinion Neutre, la visibilité étant quasiment nulle sur les activités, aussi bien sur celle de Négoce que celle de Collecte & Recyclage. Notre objectif de cours ressort inchangé à 2,10 €.
Gold by Gold SA is a France-based Company engaged in the Gold Industry. The Company`s activities include Trading, Collection & Recycling and Refining & Recycling. The processed products are resold primarily to the jewelry industry. Trading includes buying gold in Latin America and selling gold in Europe. The Collection & Recycling division deals with purchasing and recycling precious metals from individuals as well as from businesses. The Refining and Recycling division collects the gold via their website and it is refined and resold. Silver, platinum and palladium are also refined. The Company also offers technical expertise services, financing services, and logistical services to miners. It operates through two France-based subsidiaries: Aurfina Sarl and Bon Aloi Sas and one affiliate Jel Sarl.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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