Un point bas atteint au T1 2013
​Guillemot a publié, le 25 avril dernier, un chiffre d'affaires T1 2013 de 6,9 M€, proche de nos anticipations, en repli de -37,8 % yoy. Sur la période, les activités du groupe ont été impactées par 1/ un faible niveau de réapprovisionnement des distributeurs compte tenu des niveaux élevés de stocks après les fêtes de fin d'année et 2/ le recul du marché PC en Europe. Pour la suite de l'exercice, le groupe anticipe un retour à la croissance sur le second semestre, le T2 2013 devant selon nous encore afficher de la décroissance. Suite à cette publication, nous ajustons à la marge nos estimations. Notre objectif de cours ressort inchangé à 0,80 €, soit un potentiel d'upside de +28,7 %. Compte tenu du niveau de valorisation particulièrement faible de Guillemot, nous adoptons une Opinion Achat Fort.
Guillemot Corporation designs and manufactures interactive entertainment hardware and accessories. Co. offers a range of products under the Hercules brand name for video, audio, WiFi and netbook products, and Thrustmaster for PC and game console accessories. Co. markets its products under its two brands: Hercules (DJing and digital products, WiFi products, speaker kits for PC, webcams, accessories for iPod®, and netbooks); and Thrustmaster (gaming accessories for PC – racing wheels, gamepads, joysticks, communication accessories – and console accessories). Co. operates geographically in three segments: France, Europe excluding France and Other countries.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
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- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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