Une recovery d’Hercules plus longue qu’attendue
​Guillemot a publié, le 24 juillet dernier, un chiffre d'affaires S1 2014 de 12,0 M€, sensiblement inférieur à nos attentes, affichant un recul de -14,9 % yoy. Bien que la progression de Thrustmaster soit en ligne avec nos estimations (+36,2 % yoy), la recovery d'Hercules s'avère plus lente qu'attendue compte tenu 1/ d'un effet de base défavorable lié à l'arrêt de certains produits en fin d'année 2013 et surtout 2/ de certains retards sur la commercialisation de produits WAE et de DJing. Néanmoins la fin d'exercice est attendue beaucoup plus dynamique, notamment sur le T4. Suite à cette publication, nous revoyons sensiblement nos estimations, la reprise de la dynamique de croissance ne devant intervenir uniquement sur le S2 2014. Objectif de cours abaissé à 0,90 € (vs. 1,20 €). Opinion Neutre maintenue
Guillemot Corporation designs and manufactures interactive entertainment hardware and accessories. Co. offers a range of products under the Hercules brand name for video, audio, WiFi and netbook products, and Thrustmaster for PC and game console accessories. Co. markets its products under its two brands: Hercules (DJing and digital products, WiFi products, speaker kits for PC, webcams, accessories for iPod®, and netbooks); and Thrustmaster (gaming accessories for PC – racing wheels, gamepads, joysticks, communication accessories – and console accessories). Co. operates geographically in three segments: France, Europe excluding France and Other countries.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
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Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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