Des résultats S1 2013 inférieurs à nos attentes
​Après avoir publié un chiffre d’affaires S1 2013 de 48,9 M€, marquant une décroissance de -20,5 % yoy, HF Company a présenté des résultats légèrement inférieurs à nos attentes avec une MOP de 1,2 % (vs. 1,8 % attendue). Malgré un niveau de consommation toujours très faible sur le marché de l’EGP, le groupe est parvenu, grâce à l’ajustement rapide de ses charges, à maintenir une activité profitable sur le S1 2013. Bien que le groupe attende une amélioration de tendance sur le S2, tant au niveau de la top line que de la rentabilité, nous ajustons à la baisse notre estimation de MOP 2013 à 1,8 % (vs. 2,3 % précédemment). Après mise à jour de notre modèle, intégrant des données de marché plus favorables, la valorisation de HF Company ressort désormais à 6,00 € par titre. Opinion Neutre (vs. Achat).
HF Company and its subsidiaries are engaged in the development, manufacture, marketing and distribution of high frequency signal transmission equipment used in audio and video appliances, mobile telephones and home protection security.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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