Léger recul de la marge d'EBITDA
​Après avoir publié un chiffre d'affaires S1 2014 de 76,4 M€, en recul de -1,8 % yoy (-7,2 % yoy à PCC), Linedata a présenté des résultats légèrement inférieurs à nos attentes, avec un EBITDA de 17,7 M€ (marge d'EBITDA de 23,1 % vs. 24,1 % au S1 2013). Cette baisse de la rentabilité provient essentiellement du recul d'activité en Europe du Sud (effet de base important). Pour 2014, le groupe anticipe de 1/ réaliser un chiffre d'affaires proche de celui affiché en 2013 et 2/ maintenir un EBITDA élevé, mais inférieur à celui de 2013. Après mise à jour des données de marché et de nos estimations, notre objectif de cours ressort désormais à 25,50 € (vs. 26,50 €). Opinion Achat conservée.
Linedata Services. Linedata Services SA is a France-based company that provides software and service solutions in the area of investment, employee savings, insurance and savings, leasing and credit, and Software as a Service. Linedata Services offers solutions in six complementary areas: Implementation Services, Hosting and SAAS, Training Services, Client Support, Professional Services and Buy Side Managed Services. The Company offers asset management solutions that cover various aspects of the investment process. Its leasing and credit finance solutions cover consumer credit, car finance, professional finance and syndicated loans, and offer contract management, including automated administrative procedures. The Company's insurance and savings solutions cover employee savings, retirement savings and life insurance. The Company operates through several subsidiaries, including Linedata Technologies Tunisie SA, LD Services Inc and Fimasys Espana SL, among others.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
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Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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