CGG: CGG annonce ses résultats du deuxième trimestre 2020

CGG annonce ses résultats du deuxième trimestre 2020

Un trimestre marqué par l’impact du Covid-19 et la baisse du prix du pétrole

Ajustement rapide de la structure des coûts

PARIS, France – 29 juillet 2020 – CGG (ISIN: FR0013181864), leader mondial dans les Géosciences, annonce ses résultats consolidés, non-audités, du T2 2020.

Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Le marché des géosciences a poursuivi sa détérioration ce trimestre, les clients redéfinissant leurs portefeuilles à la suite d’une nouvelle révision en baisse de leurs dépenses E&P. Nos priorités restent centrées sur la sécurité de nos employés, la préservation de la trésorerie et la bonne continuité opérationnelle de nos opérations, par ailleurs excellente ce trimestre malgré la propagation mondiale du COVID-19. Nous mettons en place rapidement les mesures nécessaires pour adapter notre structure de coûts à cet environnement, tout en nous concentrant sur nos technologies différenciées et nos investissements multi-clients clés. Avec un bilan sain, des plans d’adaptation et une stratégie solides, je reste convaincue que CGG est bien positionnée pour réussir à traverser ces crises et continuer de servir avec succès ses clients dans leurs objectifs d'optimisation de leur production, d'évaluation des réservoirs et d'exploration de proximité. »

T2 2020 : Chiffre d’affaires et EBITDAs impactés par les crises

• Chiffres IFRS: Chiffre d’affaires de 239m$, résultat opérationnel de (32)m$ et résultat net de (147)m$
• Chiffre d’affaires des activités de 202m$, en baisse de 41% d’une année sur l’autre
  • Geoscience : une activité résiliente malgré la baisse du carnet de commandes
  • Multi-Clients : activité soutenue par le bon préfinancement des programmes
  • Equipement : baisse de la demande et retard des livraisons liées au Covid-19
• EBITDAs des activités de 68m$, en baisse de 60% et une marge de 34%
• Résultat Opérationnel des activités de (53)m$

Informations supplémentaires

• EBITDAs ajusté* des activités de 76m$, avant 7m$ de coûts cash non récurrents liés au plan Covid-19, en baisse de 56% et une marge de 37%
• Résultat Opérationnel ajusté* des activités de (5)m$, avant (49)m$ de charges non récurrentes qui incluent principalement (17)m$ de réévaluation à la juste valeur de certains actifs et à des charges limitées de $(24)m de dépréciation des écarts d’acquisition

* Les indicateurs ajustés représentent une information supplémentaire ajustée des charges non récurrentes liées à la détérioration économique et à la forte baisse du prix du pétrole

Solides liquidités

• Liquidités à fin juin 2020 de 546m$ et dette nette – avant IFRS 16 de 626m$
• Cash Flow libre des activités au T2 2020 de (5)m$
• Cash-flow net au T2 2020 de (77)m$, qui inclut (25)m$ de coûts cash non récurrents au titre du Plan 2021 et du plan Covid-19
• Cash Flow net au S1 2020 de (60)m$, qui inclut (54)m$ de coûts cash non récurrents au titre du Plan 2021 et du plan Covid-19

Ajustement rapide de la structure de coûts

• La baisse des coûts cash du Groupe attendues par les différents plans d’économie (Plan 2021 et plan Covid-19) est estimée à 35 millions$ en 2020 et à 135 millions$ sur une base annuelle, dont 90 millions$ de coûts cash.
• Coûts cash du plan Covid-19 estimés à (30) millions$ en 2020 dont (4) millions$ au S1 2020       

(94) millions$ de charges exceptionnelles enregistrées au second trimestre 2020

La crise économique globale déclenchée par la pandémie du Covid-19 et la forte baisse du prix du pétrole et des dépenses E&P a conduit CGG a réalisé un test complet de dépréciation à fin juin 2020 et à mettre en œuvre très rapidement des mesures d’économies supplémentaires « plan Covid-19 ». (94) millions$ de charges exceptionnelles ont été enregistrées au second trimestre 2020:

• (7) millions$ d’indemnités de départ de collaborateurs lié au plan Covid-19
• (17) millions$ non-cash de réévaluation à la juste valeur de l’activité Géosoftware disponible à la vente
• (24) millions$ non-cash liés à la dépréciation de l'écart d'acquisition de l’activité GeoConsulting dédiée principalement à l’exploration et à l’évaluation
• (37) millions$ non-cash réévaluation d’autres actifs ou passifs financiers liés principalement à la sortie de l’activité marine
• $(9) millions$ non-cash de dépréciation d’Impôts Différés Actifs

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 144 millions$, en baisse de 35% d’une année sur l’autre.

• Le chiffre d’affaires de Géoscience est de 83 millions$, en baisse de 11% d’une année sur l’autre. L’activité du deuxième trimestre a été affectée par le ralentissement général de l’économie et ses effets sur les dépenses des clients. La continuité des activités géoscience, la préservation de la rentabilité, le maintien du leadership technologique et le soutien aux clients ont été au centre des préoccupations tout au long du trimestre. De nouvelles activités en géothermie, en surveillance du carbone et en sciences de l’environnement ont été lancées.

• Le chiffre d’affaires en données Multi-Clients est de 62 millions$, en baisse de 52% d’une année sur l’autre.

Les revenus associés au préfinancement de nos projets Multi-clients ont atteint 46 millions$ ce trimestre. Nous avons travaillé sur quatre programmes Multi-clients au cours de ce trimestre, dont un programme terrestre aux États-Unis - Central Basin Platform -, une étude marine streamer au Brésil - Nébula -, une étude marine streamer - Gippsland - en Australie et une étude marine fond de mer à partir de nodes en mer du Nord, au Royaume-Uni dans la région de Cornerstone. Les investissements Multi-clients étaient de 73 millions$ ce trimestre et le taux de préfinancement de 63%.

Les après-ventes de 15 millions$ sont en baisse de 80% d’une année sur l’autre.

La valeur nette comptable de la bibliothèque multi-clients à fin Juin 2020 est de 340 millions$ (480 millions$ après ajustements IFRS 15) dont 85% offshore et 15% onshore.

L’EBITDAs des activités de GGR est de 74 millions$, en baisse de 50% soit un taux de marge de 51%.

L’EBITDAs ajusté des activités de GGR est de 81 millions$ avant (7) millions$ de dépenses liées au plan Covid-19.

Le résultat opérationnel des activités de GGR est de (39) millions$.

Le résultat opérationnel ajusté des activités de GGR est de 9 millions$ soit une marge de 6%, avant charges non récurrentes de (48) millions$.

Les capitaux employés de GGR sont en baisse à 1,7 milliards$ à fin Juin 2020.

Le chiffre d’affaires des activités de l’Equipement s’élève à 58 millions$, en baisse de 53% d’une année sur l’autre et le chiffre d’affaires externe est de 58 millions$.

Les ventes d’équipements terrestre ont représenté 78% des ventes totales, soutenues par la livraison de plus de 60 000 capteurs terrestres 508XT ce trimestre et de 10 Vibrateurs Nomad 90 principalement Afrique du Nord et au Moyen-Orient. Au cours du trimestre Sercel a également livré son premier – WING - système d’acquisition terrestre sans fil.

Les ventes d’équipements marine ont représenté 17% des ventes totales, principalement des pièces détachées pour streamers Sentinel dans un marché de l’acquisition de données marines qui reste bas. Les ventes pour les outils de puits sont de 3 millions$.

L’EBITDAs des activités de l’Equipement était à l’équilibre ce trimestre.

L’EBITDAs ajusté des activités de l’Equipement était de 1 million$ avant (1) million$ de dépenses liées au plan Covid-19.

Le résultat opérationnel des activités de l’Equipement est de (7) millions$.

Le résultat opérationnel ajusté des activités de l’Equipement est de (6) millions$ avant (1) million$ de charges non récurrentes.

Les capitaux employés de l’Equipement sont en baisse, à 500 millions$ à fin Juin 2020.

Résultats financiers du deuxième trimestre 2020

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 202 millions$, en baisse de 41% d’une année sur l’autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 41% pour Géoscience, 30% pour Multi-Clients (soit 71% du total pour GGR) et de 29% pour l’Equipement.

L’EBITDAs des activités du Groupe est de 68 millions$, après prise en compte de (7) millions$ de couts cash non récurrents liés au plan Covid-19, soit un taux de marge de 34%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de (53) millions$ après (49) millions$ de charges non récurrentes liées principalement à (17) millions$ de mise à la juste valeur de certains actifs et à des charges limitées de $(24) millions$ de dépréciation du goodwill.

L’ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de 21 millions$ et le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après ajustement lié à IFRS 15, est de (32) millions$.

Le coût de la dette s’élève à (33) millions$. Le montant total d’intérêts payés au cours du trimestre atteint (32) millions$.

Les autres produits/charges financiers sont de (36) millions$ dont (37) millions$ de réévaluation d’autres actifs ou passifs financiers.

La charge d’impôts ce trimestre est particulièrement élevée à hauteur de (33) millions$ et s’explique principalement par la mise à la juste valeur des impôts différés actifs dans le nouvel environnement pour (9) millions$.

Le résultat net des activités poursuivies est en perte de (134) millions$. 

Le résultat net Groupe est en perte de (147) millions$. 

Le résultat net part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (147) millions$ / (134) millions€.

Le résultat net ajusté des activités poursuivies du Groupe est de (40) millions$, avant (94) millions$ de charges non récurrentes.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit à 81 millions$, en baisse de 35% comparé à 124 millions$ au deuxième trimestre 2020.

Les investissements du Groupe sont de 89 millions$, en hausse de 20% d’une année sur l’autre :

• Les investissements industriels s’élèvent à 4 millions$, en baisse de 56%
• Les investissements en recherche et développement s’élèvent à 12 millions$, en hausse de 50%
• Les investissements cash multi-clients s’élèvent à 73 millions$, en hausse de 30%.  

Le cash-flow libre des activités avant paiement du principal des contrats de crédit-bail est de (8) millions$ ce trimestre contre 51 millions$ au deuxième trimestre 2020.

Après paiement du principal des contrats de crédit-bail de (15) millions$, paiement des intérêts cash de la dette pour (32) millions$, des coûts cash associés au plan 2021 pour (22) millions$, des coûts cash du plan Covid-19 pour (3) millions$ et du cash-flow libre à l’équilibre des activités abandonnées, le cash-flow net est de (77) millions$ par rapport à (31) millions$ au deuxième trimestre 2019.

Résultats financiers du premier semestre 2020

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 473 millions$, en baisse de 24% d’une année sur l’autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 37% pour Géoscience, 35% pour Multi-Clients (soit 72% du total pour GGR) et de 28% pour l’Equipement.

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 342 millions$, en baisse de 15% d’une année sur l’autre.

• Le chiffre d’affaires Géoscience est de 176 millions$, en baisse de 4% d’une année sur l’autre, en raison d’une baisse du carnet de commandes.
• Le chiffre d’affaires pour les données Multi-Clients est de 166 millions$ en baisse de 23% d’une année sur l’autre. Les revenus associés au préfinancement de nos projets Multi-clients sont de 103 millions$, soit une hausse de 13% d’une année sur l’autre. Les investissements Multi-clients sont de (140) millions$, en hausse de 46% d’une année sur l’autre. Le taux de préfinancement est de 74%.

    Les après-ventes sont de 62 millions$ en baisse de 50% d’une année sur l’autre.

Les ventes d’équipements du premier semestre 2020 se sont élevées à 133 millions$ en baisse de 42% dans un marché des équipements touché par la pandémie du Covid-19.

L’EBITDAs des activités du Groupe après pris en compte de (10) millions$ de dépenses liées au plan Covid-19 est de 191 millions$, en baisse de 34% d’une année sur l’autre et le taux de marge est de 40%. La marge d’EBITDAs de GGR est de 58% et celle de l’Equipement est de 6%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de (84) millions$, dont (120) millions$ de charges non récurrentes.

L’ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de 12 millions$ et le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après ajustement lié à IFRS 15, est de (72) millions$.

Le coût de la dette s’élève à (66) millions$. Le montant total d’intérêts payés au cours du semestre atteint (40) millions$.

Les autres produits/charges financiers sont de (30) millions$ dont (37) millions$ de réévaluation d’autres actifs ou passifs financiers.

Les impôts sont de (38) millions$ et incluent notamment la mise à la juste valeur dans le nouvel environnement d’impôts différés actifs pour (9) millions$.

Le résultat net des activités poursuivies est de (205) millions$.

La perte nette du Groupe au premier semestre 2020 est de (245) millions$.

La perte nette part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (247) millions$ / (223) millions€ au premier semestre 2020.

Le résultat net ajusté des activités poursuivies du Groupe au premier semestre 2020 est de (39) millions$, avant (166) millions$ de charges non récurrentes.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit 226 millions$, en baisse de 31% comparé à 328 millions$ au premier semestre 2019.

Les investissements du Groupe sont de (177) millions$, en hausse de 35%:

• les investissements industriels s’élèvent à (12) millions$, en baisse de 40%,
• les investissements en recherche et développement sont de (24) millions$ en hausse de 50%,
• et les investissements cash multi-clients s’élèvent à (140) millions$, en hausse de 46%. 

Le cash-flow libre des activités poursuivies avant paiement du principal des contrats de crédit-bail est de 50 millions$ ce semestre contre 196 millions$ au premier semestre 2019.

Après paiement du principal des contrats de crédit-bail pour (29) millions$, paiement des intérêts cash de la dette pour (40) millions$, paiement des coûts cash du Plan 2021 et du plan Covid-19 pour (54) millions$, et un cash-flow libre des activités abandonnées de 9 millions$, le cash-flow net du Groupe au S1 2020 est de (60) millions$ contre 13 millions$ au S1 2019.

Bilan

La dette brute du Groupe avant IFRS 16 s’établit à 1 172 millions$ à fin Juin 2020 et la dette nette ressort à 626 millions$.

La dette brute du Groupe après IFRS 16 s’établit à 1 329 millions$ à fin Juin 2020 et la dette nette ressort à 783 millions$.

La liquidité du Groupe est de 546 millions$ à fin Juin 2020.

Conférence téléphonique T2 2020

             

Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 8h00 (Paris) – 7h00 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l’audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l’audio webcast sur le site internet .

Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG () est un leader technologique  mondial spécialisé dans les géosciences. Avec environ 4600 employés dans le monde, CGG fournit une gamme complète de données, de services et d'équipements pour la découverte et le développement responsables des ressources naturelles. CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864).

Contacts :

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 30 JUIN 2020

Comptes consolidés

Comptes de résultat intermédiaires consolidés non audités

États de situation financière consolidés non audités

Tableaux des flux de trésorerie intermédiaires consolidés non audités

Analyse par Secteur d’activité (activités poursuivies) 

1. Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées,
2. La colonne « Éliminations et autres » correspond aux frais de siège,
3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (24,1) millions de dollars US pour l’exercice clos le 30 juin 2020, La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations,
4. Les capitaux employés et actifs relatifs aux activités abandonnées sont compris dans la colonne « Éliminations et autres »,

1. Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées.
2. La colonne « Éliminations et autres » correspond aux frais de siège.
3. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (16,4) millions de dollars US pour l’exercice clos le 30 juin 2019. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.
4. Les capitaux employés et actifs relatifs aux activités abandonnées sont compris dans la colonne « Éliminations et autres ».

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