Confiants dans l’approbation du SpineJack aux US - ACHAT - OC 13,1€ (vs 13,3€)
Dans le cadre de notre reprise de couverture, nous ajustons notre objectif de cours à 13,1€ vs 13,3€ précédemment. Le produit phare de Vexim, SpineJack, utilisé dans le traitement des fractures vertébrales par compression affiche des ventes cumulées dépassant les 24k implants. Vexim a démontré la supériorité du SpineJack par rapport à une référence du marché : la cyphoplastie par ballonnets de Medtronic. Nous sommes confiants dans la faculté de l’étude américaine à délivrer des résultats suffisants pour obtenir une autorisation de commercialisation fin 2017. Notre valorisation de 13,1€ découle d’une moyenne d’un DCF et de comparables. Le cours actuel n’incorporant que 50% de notre valorisation du SpineJack aux US, constitue un point d’entrée intéressant au regard des risques mesurés que l’approbation 510k représente à nos yeux (75% de probabilité de succès). Nous réitérons notre recommandation à ACHAT.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
Consisting of 13 different profiles (pharmacist, engineer, financier, etc), the DNA of our financial analysis office is value added and sector expertise. Through daily monitoring and detailed analyses of companies and sectors, we seek to provide a differentiating vision of our 120 stocks followed. Our ideas are circulated every day to nearly 1,000 professionals.
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