Une OPA au juste prix - APPORTER vs ACHAT - OC 20€ (vs 19€)
En plus de répondre aux interrogations entourant l’avenir de Vexim sur le marché US, l’offre de Stryker à 20€ (+30% de prime) s’effectue au juste prix selon nous, notre OC avant opération ressortant à 19€. Cette annonce balaye effectivement le scénario dilutif d’une AK dans l’idée d’une commercialisation en propre. L’offre est ouverte du 16/11 jusqu’au 06/12 sous condition d’obtention d’un visa AMF. Dans un scénario idéal, en relevant à 100% la POS de Vexim sur le marché US, notre valorisation ressortirait à 22€ mais celle-ci occulterait les nombreux risques inhérents au lancement d’un produit aux US. Nous relevons notre OC à 20€ (vs 19€) et conseillons d’APPORTER à l’offre.
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