Adevinta : Un profil défensif et sous-valorisé – Opinion Surperformance réitérée

>Opinion Surperformance réitérée - Le titre Adevinta était en hausse de 12% hier suite à une publication T2 22 très solide (9% au-dessus des attentes). Nous pensons cependant qu’il reste sous-valorisé à 14x l’EBITDA prospectif 12 mois et qu’il pourrait re-rater compte tenu 1/ de ses perspectives très solides (TMVA EBITDA 2021-2026e de 18%) ; 2/ d’une guidance 2022 qui semble dorénavant conservatrice (marge d’EBITDA ajusté T2 22 à 36.7% vs 35.5% attendus sur l’année) ;...