Ageas : Nouvelle émission Tier 2 2056/2035 pour financer l’acquisition de esure
Cinq ans qu’Ageas n’était pas revenu sur le marché obligataire. L’assureur a émis hier 500 m EUR de Tier 2 2056 callable en novembre 2035. Annoncée avec un IPT de 250 bp, elle a été placée à MS+215 bp. L’émission a été sursouscrite plus de 3 fois (carnet de commandes supérieur à 1.6 md EUR).Ce retour via une émission de Tier 2 a pour objectif de financer l’acquisition du britannique esure annoncée le 14 avril et pour laquelle le groupe belge va débourser 1.5 md EUR. Nous revenons en détails ici sur cette opération stratégique et ses conséquences.
Nous émettons une première recommandation sur la nouvelle souche Tier 2 et en profitons pour ajuster nos recommandations sur les autres Tier 2 et le RT1.
Ageas is an insurance company engaged in providing a range of life and non-life products distributed through a variety of channels. Co. focuses on helping its customers to mitigate risks related to property, casualty, life and pensions. Co. serves its customers through a combination of wholly owned subsidiaries, equity associates and partnerships, with financial institutions and distributors in Belgium, the U.K., Luxembourg, Italy, Portugal, Turkey, France, China, Malaysia, India, Thailand and Hong Kong. Co. is organized into five operating segments: Belgium, U.K., Continental Europe, Asia, and General Account.
Oddo Securities provides securities brokerage and research services. The company offers equity, economic, and derivatives research and credit analysis services. It focuses on insurance, automotive, building materials, pharmaceuticals, telecommunications, information technology, and agri-food industries.
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