Alain Afflelou : Nouvelle émission obligataire

Afflelou SAS a annoncé un nouveau projet d’émission obligataire de 560 m EUR sur 5 ans NC2 destinée à refinancer l’ensemble de sa dette existante et, conjointement à l’utilisation de cash au bilan, à distribuer un dividende de 91 m EUR aux actionnaires. Nous nous attendions à ce type d’opération, qui va modérément releverager la structure (+0,8x net, à 5,2x), la ramenant simplement vers son niveau de levier de mi-2023. Au regard de la résilience de la top line et des cash-flows, ...