Allemagne : un modèle à revoir

Au printemps, l’économie allemande était au bord de la récession. Depuis, si l’on en croit les enquêtes de climat des affaires, elle a fait… un grand pas en avant. Une contraction de l’activité semble donc inéluctable. Sa durée et son ampleur seront dictées par les développements de la crise énergétique. L’Allemagne est exposée à un risque de pénurie en gaz dont l’intensité dépend surtout de deux facteurs, l’un géopolitique (l’ampleur des baisses de livraisons de gaz russe), l’au...