But : Retour à notre recommandation Neutre après le rebond observé

Nous avions relevé notre recommandation à l’Achat le 23 octobre dernier sur l’obligation Moblux 4,25% 2028 afin de profiter de l’opportunité créée par la perte brutale de 6 points de son prix sur un mois et de sa sous-performance manifeste par rapport au marché (élargissement de 150 bp de son z-spread vs. +55 bp pour l’indice JPM B). S’il est vrai que le secteur de l’équipement de la maison est clairement sous pression, pénalisé par la faible confiance des ménages et la chute des...