CBR Fashion Group : Focus Emission

CBR Fashion s’apprête à émettre une obligation senior secured de 450 m EUR sur une maturité de 5 ans (2022) callable à partir de 2019. La documentation permet un call à 103% sur 10% de l’encours maximum, exerçable une fois par an avant la première date de call. Elle comprend également une clause d’equity clawback sur 40% de l’encours maximum (sous réserve qu’au moins 50% de l’encours initial reste en circulation) et une clause de changement de contrôle à 101% avec portabilité (i.e. valable seulement si le leverage net est > 4.25x sous 24 mois et 3.75x après).>