Avolta : Vous êtes arrivés à destination
Les obligations Avolta avaient toutes légèrement surperformé l’univers BB depuis un an, et de manière plus prononcée depuis le « Liberation Day » du 02/04, avant que la rumeur d’un intérêt de CVC Capital Partners le 6 mai dernier ne vienne s’inviter dans la performance, à la lumière des possibles clauses de remboursement anticipé. Dans cette étude, nous mettons à jour nos recommandations à Neutre (conserver) vs. Achat auparavant afin de refléter les niveaux de prix actuels des obligations qui offrent désormais moins de potentiel de surperformance malgré le caractère toujours très défensif du nom (cf. la résilience du T1). Nous en profitons également pour détailler les possibilités de de remboursement anticipé en cas de changement de contrôle.Dufry is a travel retail company. Co. operates over 1,650 shops worldwide. Co.'s shops are either duty free or duty paid shops, located in airports. Co.'s product categories include: Perfumes and Cosmetics; Confectionery, Food and Catering; Wine and Spirits; Watches, Jewelry and Accessories; Tobacco goods; Fashion, Leather and Baggage; Literature and Publications; Electronics; and Toys, Souvenirs and other goods.
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