Emmi AG : Une assurance qualité avec une valorisation moins gourmande
Leader suisse des produits laitiers avec une présence renforcée aux Amériques, Emmi devrait générer une croissance plus rentable que par le passé : BPA 25/27e en hausse moyenne de 6.5%/an vs 2.5% sur 20/24. La génération de cash régulière devrait permettre de réduire l’endettement tout en poursuivant le M&A. Après la baisse de 18% du titre sur 12 mois, la valorisation est plus abordable (décote moyenne vs historique de 25%). Nous initions à Surperformance avec un objectif de cours de 930 CHFEmmi AG Luzern is a Swiss milk processor. In Switzerland, Co. focuses on the development, production and marketing of a full range of dairy and fresh products as well as the production, ageing and trade of primarily Swiss cheeses. Outside Switzerland, Co. concentrates on brand concepts and specialities in European and North American markets. Co.'s customers are primarily the retail trade, the food service sector and the food industry.
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