Composition of Lecornu government announced Sunday evening increases political risk in France: underweight French equities

Last night's announcements on the composition of the main ministries in Lecornu's government make it highly likely his government will quickly be ousted, leaving Emmanuel Macron with little choice but to dissolve the Assembly. We recommend underweighting French equities. Although French stocks have only slightly outperformed the Stoxx 600 since Mr Lecornu's appointment (1% in performance, 0.7% in valuation for the CAC 40 vs Stoxx 600), and have continued to underperform since the dissolution, this does not protect them from the political and economic consequences of a potential new dissolution...

La composition du gouvernement Lecornu annoncée dimanche soir accroît le risque politique français : sous-pondérer les actions françaises

Les annonces d’hier soir sur la composition des principaux ministères du gouvernement Lecornu rendent hautement probable une censure rapide de son gouvernement, qui ne laisserait d’autre choix à Emmanuel Macron que de dissoudre l’Assemblée. Nous recommandons de sous-pondérer les actions françaises. Même si ces dernières n’ont que peu surperformé le Stoxx 600 depuis la nomination de Sébastien Lecornu (1% en performance, 0,7% en valorisation pour le CAC 40 vs Stoxx 600), et qu’elles sont toujours en sous-performance depuis la dissolution, cela ne les protège pas des conséquences politiques et éc...

ODDO : Notes from the Warsaw visit– Staying on track with the changing customer