ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 03/07/2025

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 07/03/2025

Benelux Morning Notes

Acomo: A game of two halves. Ahold Delhaize: Peer Kroger FY24 results. Belgian telecoms: Telenet 2.9% price increase. D'Ieteren: FY24 results preview. Elia: Strong results and 2025 outlook, €2.2bn equity financing. Eurocommercial Properties: Sound results, positive revaluations, lighter LTV. Melexis: Attractive bid on direct peer Allegro. Universal Music Group: Much better Q4 - on strong subscription, DSP catch-up payment.

ODDO : China: smart driving, a new battleground... …and threat to foreign players

Foreign OEMs, already struggling to keep up with electrification and the lead taken by Chinese OEMs in this area, are once again lagging when it comes to smart driving, which is now seen as the new battlefield by Chinese newcomers, led by BYD and technology-driven new entrants. This new ‘content war’, coming on top of persisting price pressure, prompts us to remain cautious on German OEMs (BMW, MBG, VW) and EU tech suppliers (Continental, Forvia/Hella, Valeo), which are facing a new major challenge that they didn't need... We confirm our preference for Renault and Ferrari among carmakers.

ODDO : Chine : la conduite intelligente, un nouveau défi pour les acteurs étrangers

Déjà en difficulté face au développement de l’électrification et à l’avance prise par les constructeurs chinois dans ce domaine, les constructeurs étrangers sont encore en retrait en ce qui concerne la conduite intelligente. Celle-ci est considérée comme le nouveau nerf de la guerre par les nouveaux entrants chinois, au premier rang desquels BYD et les nouveaux entrants locaux issus du monde de la technologie. Prudence maintenue sur les constructeurs allemands (BMW, MBG, VW) et les équipementiers dits technologiques (Continental, Forvia/Hella, Valeo) qui font face à un nouveau défi de taille, ...

Oddo’s 2 Weeks Ahead_Friday 07 March 2025