Fed : que faire à l’approche du taux terminal ?

Il y a pivot et pivot. Le pivot que les marchés ont espéré cet été était que la Fed assouplisse sa politique en 2023. Jerome Powell a tué cet espoir à Jackson Hole. Désormais, c’est un autre pivot que les marchés attendent : celui de voir la Fed réduire la vitesse de hausse des taux. Ce ne sera pas encore le cas la semaine prochaine. Pour la quatrième fois de suite, le FOMC va relever ses taux de 75pdb. A ce rythme-là, l’écart avec le taux terminal tend à se réduire mais ce n’est...