Fed : une main de fer dans un gant de velours, ou vice versa

Cette semaine, la Fed a confirmé qu’elle était pressée d’en finir avec sa politique d’achats d’actifs, afin d’être en position de resserrer sa politique monétaire pour calmer les pressions inflationnistes. Le tapering se terminera à la mi-mars. Plus l’inflation sera haute et le chômage bas à ce moment-là, plus la Fed sera amenée à sortir sans délai de la politique de taux zéro. A ce stade, le cycle de resserrement tel qu’il est décrit dans le scénario médian du FOMC n’a rien de v...