Forward guidance R.I.P. (2009-2022)

Dans les années post-crise financière de 2008, période marquée par une inflation durablement faible, le Fed avait l’habitude de donner à sa politique monétaire un cap à moyen terme. Cette forward guidance consistait en gros à garder longtemps des taux directeurs plus bas que la normale jusqu’à ce que l’inflation se redresse. Après le boom d’inflation de 2021, cela n’a plus d’utilité. La Fed est positionnée pour remonter ses taux à un rythme "régulier", ce qui peut aussi bien impl...