Industrie US : qu’est-ce qu’un pic ?

Les données macro US ont été si robustes dernièrement, et promettent de le rester à brève échéance, qu’on peut se demander si le pic n’est pas en vue ou même déjà franchi. L’indice ISM-manufacturier, longtemps la métrique-phare du cycle, a baissé en avril, de même que l’indice ISM-services. Mais le pic de quoi, telle est la question. Parle-t-on du climat des affaires, de l’activité, de la croissance du PIB, de l’inflation ? Certains rythmes récents d’activité ne sont pas extrapol...