Le marché du travail US approche-t-il d’un point de rupture ?

Il y a deux ans que la Fed s’est mise à penser qu’un soft landing était possible, autrement dit qu’elle pourrait réduire l’inflation sans forte hausse du chômage. Certains parlent aussi de "désinflation immaculée". Pour étayer cette thèse, le gouverneur Waller avait bâti un modèle décrivant une normalisation du marché du travail passant par une baisse des emplois vacants. C’est exactement ce qui s’est passé. Le taux de vacances a chuté de 7.4% à 4.8%. Ce modèle prédisait aussi un...