Le marché du travail US près du point de rupture

Des craquements inquiétants se font entendre sur le marché du travail. Jusqu’alors, les entreprises exprimaient de la prudence, gelant les embauches comme les licenciements, en attendant d’y voir plus clair sur la politique économique, par exemple la hausse des droits de douane. Cet attentisme n’est pas tenable indéfiniment. Dans le dernier Livre Beige, la hausse des licenciements reste modeste mais l’attrition des effectifs est plus marquée (fin du télétravail, automatisation via l’IA). La croissance de l’emploi est proche du point de calage. Le marché peut se réjouir que la Fed s’apprête à reprendre son cycle de baisse des taux, mais la raison sous-jacente est qu’elle craint un gros coup de froid sur l’économie.