L’emploi US à sa vitesse de calage

De 2022 à 2025, le marché du travail est passé d’une extrême surchauffe à une situation plus équilibrée. On ne dispose pas des données officielles sur les deux derniers mois, mais toutes les informations alternatives pointent dans le sens d’un nouvel affaiblissement qui met le marché du travail à sa vitesse de calage. A partir de là, si rien n’est fait, le risque est que l’ajustement devienne plus brutal entraînant une baisse des effectifs et une nouvelle pression sur le pouvoir d’achat des ménages. L’incertitude économique a baissé depuis son pic d’avril mais reste élevée. Une baisse des taux directeurs le mois prochain n’est pas un remède miracle mais serait bienvenue. Une majorité du FOMC y est désormais favorable.