Loxam : Un dernier appel au marché obligataire avant la trêve estivale

Loxam vient de placer une nouvelle souche obligataire de 540 m EUR à échéance février 2031 (5.5 ans) qui va servir à rembourser par anticipation ses obligations à échéance avril 2026 (senior secured, 300 m EUR, cpn 2.875%) et à échéance avril 2027 (subordinated, 167 m EUR encore en circulation, cpn 4.5%), ainsi qu’une petite partie de l’encours des obligations 6.375% mai 2029 (utilisation de la clause de rachat de 10% maximum à 103%). Alors que le groupe avait déjà refinancé une partie de ses tombées 2026 et 2027 en février, il était prévu qu’il revienne sur le marché d’ici la fin de l’année, mais nous pensions davantage à après septembre. Les bonnes conditions d’émission actuelles ont dû précipiter la décision du groupe.
Nous profitons de cette opération pour refaire un point sur les dernières news et pour ajuster nos recommandations sur les obligations LOXAM.