Où est-on dans le cycle d’expansion en zone euro ? (1. Vue d’ensemble)

Il est usuel de réduire le cycle des affaires à deux états : récession ou expansion. Cette approche est un peu trompeuse car elle ne rend pas compte de l’alternance des phases de boom puis de retour à la normale qui est, en réalité, le lot commun de toutes les reprises. Du fait d’un choc externe positif, la zone euro a connu un boom en 2017, c’est-à-dire une croissance bien supérieure au potentiel. Ce boom est terminé sans que cela présage nécessairement une récession imminente. ...