Planisware : Profil désormais sous-estimé, et en mesure de regagner les faveurs du marché

Planisware est un (multi)spécialiste des logiciels de gestion de portefeuille projets (PPM). Après un parcours sans faute depuis son IPO (avril 2024), l’annonce au T3 d’un ‘sales warning’ pour FY 2024 (croissance de 17/18% vs 19.5%) a entrainé une baisse du titre et un de-rating sensible de la valorisation. Il convient toutefois de relativiser cet ‘accroc’, qui impacte davantage la perception du marché que les BPA du groupe, car les fondamentaux (intacts), les atouts et les perspectives attractives de Planisware (un des acteurs les plus dynamiques et rentables du secteur) devraient lui permettre de regagner rapidement les faveurs du marché. La baisse du titre (-20% depuis 3 mois) offre donc, selon nous, un risk/reward favorable et crée une opportunité sur un véritable ‘compounder’ (en mesure de doubler sa valorisation tous les 4-5 ans). Initiation à Surperformance, OC 30 €.