Prévoir l’euro/dollar : pile, face ou PPA ?

La prévision de taux de change est une tâche assez vaine sur le court terme. On peine à obtenir un résultat différent d’un tirage au hasard, particulièrement sur les marchés des grandes devises qui sont les mieux arbitrés. A un horizon de moyen terme, la parité de pouvoir d’achat (PPA) donne toutefois un ancrage assez robuste. De surcroît, la convergence vers l’équilibre passe par le taux de change nominal, non par les prix. Sur la base d’un modèle simple, on peut prévoir une hau...