Ermenegildo Zegna N.V. : High-end clothing specialist with undervalued earnings growth

The Zegna group, which specialises in luxury Italian clothing, is set to post earnings growth above 15% p.a. in 2026-2028, well above the average for the luxury goods sector. But the share is trading at a discount of almost 30% to this average. We are initiating coverage with an Outperform rating and a target price of $ 11.5.

Ermenegildo Zegna N.V. : Un spécialiste de l’habillement haut de gamme qui dispose d’un potentiel d’expansion des résultats insuffisamment valorisé

Le groupe Zegna, spécialiste de l’habillement italien de haut de gamme, est en mesure d’enregistrer une croissance des résultats au-delà de 15% par an sur 2026-2028 nettement supérieure à la moyenne du secteur du luxe. Pour autant, le titre affiche une décote de près de 30% sur cette même moyenne. Nous initions sa couverture avec une opinion Surperformance et un OC de 11.5 $.

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