TUI AG : Neutre (vs Achat) : très peu d’upside après le récent rallye du titre d’autant plus que les guidances 2020 pourraient décevoir
>Fort rerating du titre depuis 3 mois - Le titre s’est fortement apprécié sur les quelques derniers mois (+33% depuis 3 mois), et ce, pour deux raisons selon nous : 1/ une reconnaissance du marché de la qualité du business model de TUI reflétée par la performance opérationnelle au T2 et au T3 (8% de surperformance en moyenne comparée aux attentes du consensus en termes d’EBITA ajusté), et surtout, 2/ une lecture positive des impacts de la faillite de Thomas Cook, tou...TUI is engaged in the tourism business, operating in some 180 countries. Co.'s segments include Hotels & Resorts, Cruises and Other Tourism. The Hotels & Resorts segment comprises all Group-owned hotels and hotel companies in TUI Group. The segment comprises majority participations in hotels, joint ventures with local partners, stakes in companies. The Cruises segment consists of Hapag-Lloyd Cruises and the joint venture TUI Cruises. Other Tourism segment comprises central functions such as destination services, IT, aviation control and the French airline Corsair.
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