US : le PIB est dynamique, mais non l’investissement productif

Depuis deux ans, phase de resserrement de la politique monétaire, les conditions de financement se sont durcies pour les entreprises américaines. Les levées de capital ou de dette ont nettement fléchi, de même que le crédit bancaire. Si la croissance du PIB réel reste robuste, cela ne doit pas masquer le ralentissement marqué de l’investissement productif. Les dépenses en bâtiment sont solides, mais non les dépenses en équipements et en produits de la propriété intellectuelle. Ce...