US : où en est le cycle des stocks ?

A la mi-2020, les entreprises US sont entrées en phase de reprise avec des stocks bien trop bas par rapport à la demande, une situation tout à fait atypique après une récession. Depuis deux ans, elles reconstituent leurs stocks à un rythme effréné. Ce n’est pas soutenable si l’on pense que le consommateur est amené à modérer ses dépenses par suite du choc négatif sur ses revenus réels. Somme toute, c’est ce que veut la Fed : que la demande ralentisse pour que l’inflation se calme...