US : prix en ébullition, taux longs modérés

Le marché obligataire américain semble manquer de repères pour décider de sa direction future. En deux mois, on a assisté à une vive montée des taux longs, suivie d’un repli presque aussi fort. On peut expliquer la hausse par des facteurs touchant l’économie et la politique monétaire. La baisse est plus mystérieuse car le chaudron inflationniste est en ébullition et la Fed a lancé le tapering. Il y a peu, le FOMC était partagé entre 2022 et 2023 pour la fin de la ZIRP. Désormais,...