ACCIONA / ACCIONA ENERGÍA: OPORTUNIDAD TRAS LA CORRECCIÓN (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Oportunidad tras la corrección. ANE y ANA COMPRAR (desde VENDER).Tras los Rdos. 2022 rebajamos nuestras estimaciones de capacidad instalada’25e en ANE hasta 18,9 GW (vs 20 GW antes y objetivo de ANE), mientras nos ponemos más positivos en Infra (+45% en EBITDA’23e vs antes), lo que (junto a otros factores) se traduce en una actualización de nuestros P.O. hasta 39,80 euros/acc. para ANE (-4% antes) y 216,74 euros/acc. para ANA (+6% vs antes), potenciales de +15% y +21% respectivamente. Subimos ANA a COMPRAR (desde VENDER). Así, la corrección experimentada por ambos valores desde los máximos de agosto’22 (-21% ANE y -15% ANA) nos brinda una nueva oportunidad de entrada en ambos valores. En el último año ANA ha cotizado con un descuento medio del -10% vs su cotización teórica (en base a la cotización de ANE y Nordex) vs -7% hoy. Si únicamente buscamos exposición a renovables invertiríamos directamente en ANE.
Acciona is the parent company of a construction group. Co. is engaged in general construction activities in the areas of civil engineering and buildings, including railways, marine and hydraulic works, motorways and airports, town planning, conduits, pavements, parking lots, and industrial and urban buildings. In addition, Co. is engaged in the provision of real estate services, the operation of parking lots, telecommunications, services, ecology and alternative means of energy. Co.'s operations are organized in six business divisions: Infrastructures, Real Estate, Energy, Water, Environmental & Urban Services and Logistic & Transport Services.
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