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INFORME DIARIO 17 OCTUBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’23. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA/ACCIONA ENERGÍA, CAF, CIE AUTOMOTIVE, FERROVIAL.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’23 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.


Pendientes de Oriente Medio
Jornada de menos a más en Europa, que terminó con ganancias y consiguió borrar los números rojos con los que arrancó la sesión mientras la tensión entre Israel y Hamás continúa ante una potencial invasión terrestre. Así, en el STOXX 600 casi todos los sectores cerraron con ganancias, lideradas por Retail y R. Básicos frente a Media y Telecos que cerraron planos. En la esfera macro, en EE.UU. el índice Empire manufacturero de octubre cayó más de lo esperado hasta terreno negativo, observándose deterioro de nuevos pedidos. Por su parte, A. Goolsbee de la Fed de Chicago advirtió que el proceso de desinflación en EE.UU. es una tendencia aunque la reversión en el componente de rentas de septiembre apunta a la cautela. Desde BCE, P. Hernández de Cos dijo que mantener los tipos en los niveles actuales por un tiempo largo podría ser suficiente para reducir la inflación al 2%. En España, el gobierno en funciones envió a Bruselas el plan presupuestario 2024 que recoge un déficit del -3,0% del PIB (vs 3,9% en 2023) y una deuda pública que se situaría en el 106%. En Italia, el gobierno anunció un déficit del -4,3% en 2024 frente al -3,6% esperado para 2023 aunque incluye recorte de gastos por 5.500 M de euros y ventas de activos (BMTS e ITA). En China, mañana vence el plazo para que la promotora Country Garden realice el pago de los intereses de deuda en dólares para evitar una suspensión de pagos. En Rdos empresariales del 3T’23 en EE.UU. Charles Schwab mejor de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas cotizarían planas con cierto sesgo a la baja a la espera de los datos macro y resultados empresariales. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,17% (el S&P 500 terminó ayer sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 17,91). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +0,36%, Nikkei de Japón +0,91%).
Hoy en Alemania el ZEW de agosto. En R. Unido la tasa de paro ILO de agosto. En Estados Unidos las ventas al por menor y la producción industrial de septiembre. En subastas: Alemania (5.000 M euros en bonos 2025). En Rdos. Empresariales de EE.UU. Bank of NY, Bank of America, Goldman Sachs y United Airlines entre otros.

EUROPA

Resultados EuroStoxx 50 3T’23 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en negativo a Kering (publica 24/10) donde esperamos caídas de ventas LfL en Gucci (~50% ventas; c.-4% LfL) y presión en el resto de marcas. A pesar de estar recogido en estimaciones y en mercado (cae c.-32% desde los máximos de mar’23; c.-29% vs ES50 y c.-10% vs LVMH), creemos que el valor seguirá presionado hasta que Gucci empiece a hacer delivery.