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INFORME DIARIO 10 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACERINOX, ARCELORMITTAL, CAMBIOS CARTERA PEQUEÑAS Y MEDIANAS, NATURGY, SECTOR ENERGÉTICO, TALGO. EUROPA: NOKIA.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Pendientes de cada nueva declaración de D. Trump
Con las miradas puestas en cada nueva declaración de D. Trump las bolsas europeas lograron terminar la semana en positivo donde volvió a destacar el Ibex tras alcanzar niveles de 2008. Dentro de los sectoriales del STOXX 600 Recursos Básicos y Bancos terminaron con las mayores subidas mientras que B. Consumo (lujo) y Autos lideraron las caídas. Por el lado macro, en EE.UU. la creación de empleo de enero salió por debajo de lo esperado mientras que las ganancias salariales se aceleraron y repuntaron más de lo previsto y la tasa de paro descendió inesperadamente. Por otro lado, D. Trump anunció que impondrá aranceles del 25% al Aluminio (Canadá el mayor exportador con el 79% del total) y al Acero (Canadá, Brasil y México) y lanzó una amenaza al sector de autos europeo. En Alemania el canciller electo F. Merz (CDU) se mostró dispuesto a modificar las estrictas reglas fiscales para poder aumentar el gasto en defensa al menos hasta el 3,0% del PIB). En China, la inflación de enero repuntó más de lo esperado en enero.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con ligeras ganancias que se irían diluyendo a lo largo de la sesión con el sector de autos nuevamente lastrado por las amenazas de aranceles de Trump y las tecnológicas (chips) por la moderación en ventas de TSMC. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,3% (el S&P 500 terminó el viernes con recortes del -0,2% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +0,21%, Nikkei de Japón +0,14%).
Hoy en la Eurozona el índice Sentix de febrero. En Rdos. Empresariales McDonals, Loews entre otros.


ESPAÑA

ACERINOX/ARCELORMITTAL. EE.UU. podría imponer impuestos del 25% a la importación de Alumino y Acero. SOBREPONDERAR
Según prensa, Trump estaría planeando anunciar un arancel del 25% a las importaciones de aluminio y todas las clases de acero (dentro de las que podrían incluirse también acero inoxidable). Dichas fuentes, no han concretado los países eventualmente afectados por dichos aranceles. Noticia positiva de confirmarse. En el caso de ACX, EE.UU. supone actualmente el 80% de su EBITDA por lo que una medida que elevase los aranceles sería netamente positivo y entendemos que podría aportar en un primer momento hasta 100 M euros adicionales de EBITDA (16% EBITDA’25 previsto por el consenso). En el caso de MTS, si bien pensamos que el impacto podría positivo en el contexto actual (en línea con lo comentado por la compañía recientemente), éste debería ser muy limitado una vez que el peso de EE.UU. es sensiblemente menor (