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INFORME DIARIO 05 OCTUBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, ALMIRALL, FERROVIAL, GREENING, IAG, LOGISTA, UNICAJA. EUROPA: INFORME ANUAL EURO STOXX 50.

El Ibex no se anima y testea los 9.100 puntos
Las bolsas cotizaron con signo mixto, intentando un rebote después del sell-off del martes donde el Ibex, a la cola de Europa acabó salvando los 9.100, en una jornada donde las rentabilidades soberanas se estabilizaron. Así, en el STOXX Media y Tecnología mostraron las mayores ganancias frente a Retail y Energía que tuvieron las mayores pérdidas. En la Eurozona las ventas al por menor de agosto cayeron más de lo esperado principalmente por menores compras por internet. El PMI final de servicios de septiembre se revisó al alza hasta 48,7 gracias a las revisiones al alza en Alemania y Francia y a la recuperación mostrada en España donde repuntó más de lo esperado hasta 50,5. En EE.UU. el ISM no manufacturero de septiembre bajó en línea con lo esperado, encadenando 9 meses consecutivos en zona de expansión pero con lecturas mixtas (pedidos cayendo fuertemente hasta 51,8 mientras que actividad y precios en niveles cercanos a 59). Por su parte, el PMI de servicios retrocedió más de lo previsto hasta 48,6. Por su parte, las nóminas de empleo privado de ADP moderaron su avance más de lo previsto hasta la cifra más baja desde enero de 2021.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas cotizarían con ganancias del orden del +0,5% favorecidos por la estabilización de los tipos de interés. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,10% (el S&P 500 terminó ayer con subidas del +0,23% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 18,58). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino cerrado, Nikkei de Japón +1,5%).
Hoy en España la producción industrial de septiembre y en EE.UU. el desempleo semanal. En subastas: España (6.500 M euros en bonos 2029, 2033 y 2042).

EUROPA

INFORME ANUAL EURO STOXX 50
Publicamos nuestro informe anual del EuroStoxx50, donde revisamos estimaciones y P.O. de todas las compañías de nuestro universo de cobertura (ver resumen en pág. 3 del diario). Hemos realizado 2 cambios de recomendación en este informe pasando a VENDER Munich Re y a COMPRAR Sanofi, y hemos iniciado cobertura en Hermès International con recomendación de VENDER. Del total de los valores cubiertos (44) hay un 89% en COMPRAR (vs 100% en nuestro anterior informe). Desde el punto de vista Top down, nuestro P.O. para el Euro STOXX50 es 4.500 puntos para diciembre’23 (+10% potencial) y en torno a 4.900 para cierre de 2024 (+20% potencial). A nivel Bottom up nuestro P.O. a 12 meses se sitúa en 5.162 puntos (+26% potencial).