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INFORME DIARIO 17 OCTUBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’22. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ACS, AENA, ENDESA, NATURGY, UNICAJA. EUROPA: DANONE, PROSUS

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’22 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Semana de mucha volatilidad
La semana terminó con subidas del +1% en las bolsas europeas, aunque se produjeron episodios de ida y vuelta en una semana de rebajas del crecimiento mundial, elevados datos de inflación y el inicio del calendario de resultados de EE.UU. El principal riesgo volvió a estar en el repunte de las expectativas de inflación en EE.UU. y la aceleración de la inflación subyacente. En el Euro STOXX la semana terminó con R. Básicos (a pesar de los casos de Covid-19 en Asia) y Hogar como los mejores sectores, mientras que Tecnología y Energía cerraron con las mayores caídas. Por el lado macro, en España la inflación final de septiembre se rebajó una décima de forma inesperada hasta el 8,9% interanual. En R. Unido L. Truss destituyó al Ministro de Finanzas (Hunt, el nuevo ministro, dará una rueda de prensa hoy) y retiraría parte de su programa fiscal (quitaría c. de 24.000 M de libras del plan de estímulos junto con subida de impuesto de sociedades) para atajar la crisis de deuda pero los conservadores estarían estudiando reemplazar a la PM. En EE.UU. las ventas al por menor core avanzaron más de lo esperado en septiembre y perfilan un crecimiento del consumo privado en el 3T’22 algo superior al 1,4% t/ta esperado por consenso mientras que la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de octubre se recuperó por encima de consenso. Por otra parte, los precios de importación de septiembre retrocedieron más de lo previsto. Desde la Fed, M. Daly apuntó a que el tipo terminal se encuentre en la horquilla 4,5%-5,0%. En China Xi Jinping renueva un tercer mandato y aboga por la profundización, liderazgo e independencia tecnológica mientras que advierte que insistirá en la reunificación de Taiwan incluso haciendo uso de la fuerza. En Rdos. empresariales en EE.UU. del 3T’22 salieron mejor JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup mientras que Morgan Stanley decepcionó y US Bancorp estuvo en línea.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con cierto sesgo a la baja desde donde deberían recuperarse. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,7% (el S&P 500 terminó el viernes con caídas del -0,62% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 32,02). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,27%, Nikkei de Japón -1,30%).
Hoy en EE.UU. el índice Empire manufacturero de octubre. En R. Unido rueda de prensa del nuevo Ministro de Finanzas Hunt. En Rdos. empresariales en EE.UU. del 3T’22 Bank of America y Bank of NY entre otros. En subastas: Alemania (6.000 M euros en letras a 6 y 12 meses).


EUROPA

PROSUS, COMPRAR
Anunció este viernes después del cierre de mercado, la venta de Avito Group (negocio de clasificados en Rusia) a Kismet Capital por 151.000 M rublos (c. 2.500 M euros, 3,5% capitalización de PRX). En el comunicado se indica que la parte comparadora ya había obtenido todos los permisos relevantes por parte de las autoridades rusas, y se espera que el cierre de la operación se realice este mismo octubre’22. Recordamos que PRX ya había anunciado la intención de vender Avito el pasado 20/05. Noticia positiva, ya que en nuestra valoración de los activos de la compañía no dábamos ningún valor a los activos de Avito, dada la complicada situación actual en Rusia. La venta por c. 2.500 M euros, impacta un +1,4% en nuestro P.O. (hasta 85,4 euros/acc). Además, la venta mejora la posición financiera del PRX, que actualmente tiene caja neta por c. 1.900 M dólares.