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INFORME DIARIO 18 OCTUBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’22. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ACS, FLUIDRA, IBERDROLA, MAPFRE, MEDIASET ESPAÑA, REPSOL. EUROPA: RDOS.3T’22 DESTACADOS Y RESTO PREVIEWS.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’22 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Rebote con ayuda de la renta fija
La deuda británica, principal foco de inestabilidad en las últimas sesiones, restó tensión tras confirmar el nuevo ministro de Finanzas J. Hunt la marcha atrás del plan de rebajas fiscales de su antecesor. Así, la apertura alcista en EE.UU. impulsó a las bolsas europeas, que rebotaron por encima del +2% con el Ibex mostrando el mejor comportamiento relativo. En el Euro STOXX todos los sectores cerraron con ganancias, lideradas por Inmobiliario y Autos frente a Hogar y Químicas que fueron los que menos subieron. Por el lado macro, en EE.UU. el índice Empire manufacturero de Octubre cayó más de lo esperado con los inventarios y el empleo aumentando. En R. Unido, Hunt revirtió la mayoría de las medidas del paquete fiscal de Truss que comprometían la senda fiscal y anunció medidas que recaudarán hasta 32.000 M de libras mientras que el BoE podría retrasar nuevamente el QT hasta que se calmen los mercados de deuda. En Europa, la UE en su borrador de propuestas apuesta por las compras y reservas de gas conjuntas y plantea un posible precio máximo dinámico al precio del gas como mecanismo de último recurso siempre que no incentive el consumo. En Francia, las huelgas de las refinerías se extienden hoy a los sectores del transporte, educación y sanidad entre otros. En China se aplaza hasta nuevo aviso la publicación del PIB del 3T’22, la producción industrial y las ventas al por menor de septiembre. En Rdos. empresariales en EE.UU. del 3T’22 sorpresas positivas de Bank of América, Bank of NY y Charles Schwab.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con subidas superiores al +1,0% en una continuación del rebote desde los mínimos del año y con una campaña de resultados que evoluciona favorablemente en EE.UU. Podría haber dudas en el sector de bienes de consumo (lujo) tras reiterar China su compromiso con la política de Covid cero. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +1,7% (el S&P 500 terminó ayer con caídas del -0,04% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 31,37). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +0,1%, Nikkei de Japón +1,5%).
Hoy en Alemania el ZEW de octubre. En EE.UU. la producción industrial de septiembre y el índice NAHB de octubre. En Rdos. empresariales en EE.UU. del 3T’22 State Street, Goldman Sachs, Netflix y United Airlines entre otros. En subastas: Alemania (4.000 M euros en bonos 2029).


EUROPA

Resultados Euro Stoxx 50 3T’22 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en positivo Safran (publica 28/10), donde la evolución de las ventas 3T’22 (+22% vs 3T’21 BS(e)) dejará a SAF en clara disposición para cumplir con el objetivo’22, que esperamos reiteren. La buena evolución alcanzará a todas las divisiones, destacando los ingresos por servicios de aviación comercial (+25% orgánico vs 3T’21 BS(e)). Esto debe transmitir confianza en la continuidad de la recuperación del valor, que pese a subir un +7% vs ES50 en el último mes aún cotiza un -9% vs máximos de 2022.