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INFORME DIARIO 19 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS EUROPA: PROSUS.

Siguen las dudas en las bolsas europeas
Las bolsas europeas terminaron la sesión con comportamiento dispar ante las dudas que pueden plantearse en la recuperación global y a la espera de novedades sobre los próximos movimientos en política monetaria. Así, el Euro STOXX cedió un -0,17% de la mano de sectores ligados al consumo y al lujo, frente a las subidas que registraron defensivos como Utilities y Hogar. Por el lado macro, en EE.UU. los datos del mercado inmobiliario salieron mixtos, con unas viviendas iniciadas de julio peor de lo esperado y unos permisos de construcción algo mejor de lo esperado. Por su parte, en las Actas de la Fed la mayoría de miembros señalaron que sería apropiado comenzar a reducir las compras de bonos este año, siempre que la evolución de la economía sea favorable. Además, las perspectivas de inflación estarán muy por encima del 2% este año, aunque siguen insistiendo que de manera transitoria por las limitaciones de oferta y canales de suministros (para 2022 se espera que se reduzca por debajo del 2%). En la Eurozona, el IPC final de julio salió en línea con lo esperado reteniendo el -0,1% mensual previsto y el 2,2% anualizado. En el plano geopolítico, los talibanes incrementaron el control en el aeropuerto de Kabul para evitar la salida de afganos, a la vez que llegaban los primeros refugiados a países vecinos como Albania y Macedonia del Norte.
En divisas, el euro se depreció de nuevo hasta los 1,1711 y en estos momentos cotiza en 1,1677. En materias primas, el Brent cayó bruscamente hasta los 67,49 dólares/barril (mínimos desde el mes de mayo) y en estos momentos se sitúa en 67,37 dólares/barril. Por su parte, el oro cayó hasta los 1.787 dólares/onza y en estos momentos cotiza en 1.778 dólares/onza.
En renta fija, pocos cambios en las rentabilidades previo a las Actas de la Fed con el 10 años americano en el 1,27% y cotizando en estos momentos en el 1,26%. En Europa, rentabilidades a la baja quedando el 10 años alemán en el -0,48% y el español en el 0,21%. En crédito derivado, el índice CDX HY$ amplió +4 p.b. hasta los 291 p.b.

Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas volverían a retroceder ante las dudas de la recuperación, el mal comportamiento de los mercados asiáticos y el timing que dejó entrever las actas de la Fed en la retirada de estímulos. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan a la baja un -0,10% (el S&P 500 terminó con caídas del -0,90% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió con fuerza hasta máximo de los últimos 30 días (VIX 21,57). Los mercados asiáticos cotizan con pérdidas (CSI 300 chino -1,50% y Nikkei de Japón -0,67%).
Hoy en EE.UU. tendremos la Fed de Filadelfia de agosto y peticiones de desempleo. En subastas: Francia (8.000 M euros en bonos 2024, 2026, 2027 e I/L 2028 y 2029).