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INFORME DIARIO 30 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, REDEIA, AEDAS HOMES. EUROPA: SANOFI.


Al Ibex le pesa la inflación
Ventas en las bolsas de Europa y en especial para el Ibex, donde la inflación de junio alcanzó los máximos desde 1985 en el 10,2%. En el Euro STOXX todos los sectores menos Energía y B. de Consumo cayeron, con Inmobiliario y Autos mostrando las mayores pérdidas. Por el lado macro, en la Eurozona la confianza económica de junio se desaceleró menos de lo esperado gracias al dato de servicios. En Alemania la inflación se desaceleró más de lo esperado quedando en el 7,6% en junio gracias a los descuentos del Gobierno sobre carburantes y el coste del transporte. En España además de una inflación por encima de lo esperado, las ventas al por menor de mayo se desaceleraron de forma inesperada. En la reunión de la OTAN, se acordó un plan estratégico para la próxima década centrado en la amenaza de Rusia. En Sintra, los presidentes y gobernadores de los principales Bancos Centrales señalaron la necesidad de actuar rápidamente ante una inflación más persistente de lo inicialmente esperado. En este sentido, L. Mester (Fed) señaló que ve los tipos a final de año en un rango 3%/3,5% y el año que viene en 4% (vs Fed Funds actualmente en 3,3%). En EE.UU. la última lectura del PIB 1T’22 revisó el crecimiento una décima a la baja hasta el -1,6% t/ta. En Japón, la producción industrial de junio se contrajo de forma inesperada. En China, los PMI de junio mostraron signos de recuperación después de que se hayan suavizado las restricciones Covid-19 en el último mes. Así, el de manufacturas repuntó algo menos de lo esperado pero se sitúa por encima de 50 por primera vez desde feb mientras que el PMI de servicios batió expectativas situándose en los máximos del último año.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían a la baja aunque mitigadas por los buenos datos de China. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,3% (el S&P 500 terminó ayer sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 28,16). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +1,8%, Nikkei de Japón -1,4%).
Hoy en la Eurozona, la tasa de paro de mayo. En Alemania el desempleo de junio. En R. Unido el PIB final del 1T’22 y en EE.UU. el ingreso/gasto personal y el desempleo semanal. En subastas: Italia (7.000 M euros en bonos 2027, 2029 y 2032).

ESPAÑA

GRIFOLS. Celebra ID hoy con rumores sobre posibles candidatos a participar en una ampliación de capital. COMPRAR
En prensa se indica hoy que entre los fondos a los que habría llegado la propuesta participar en una potencial ampliación de capital de GRF (en prensa de habla de c.2.000 M euros, 18% capitalización, 24% DF Bruta) estarían KKR, CVC, Cinven y EQT. También se indica en la noticia que cualquier posible acuerdo de incremento de capital no está cerrado y que en el OD de hoy GRF dará más detalles sobre sus planes para reducir deuda. Creemos que esto último será importante tras los recortes del -12,2% de ayer. Nosotros calculamos que una ampliación por el importe comentado y descuento de -30% vs cierre 28/06 implicaría -10% en P.O.