Report
Research Department
EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 06 JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: REPSOL, SACYR. EUROPA: AIR LIQUIDE, AIRBUS, ALLIANZ, ENI.

Semana marcada por la OPEP+ y el Libro Beige de la Fed.
Semana de volatilidad en las bolsas europeas cuya evolución vino marcada por la relativa fortaleza de los datos macro en EE.UU. a pesar de que el Libro Beige de la Fed dibujase una economía creciendo a un ritmo modesto. La reunión de la OPEP+ anunciando un incremento de la producción tampoco terminó de impulsar a las bolsas ante los riesgos provenientes de la menor producción por parte de Rusia. Con todo, el Ibex 35 concluyó la semana con el peor comportamiento relativo tras retroceder por encima del -2% terminar por debajo de los 8.800 puntos, mientras que el Dax terminó prácticamente sin cambios y en el Euro STOXX 50 las caídas fueron cercanas al -1%. Los mejores sectores del Euro STOXX fueron (en positivo) Hogar y Bienes de Consumo mientras que Viajes & Ocio (con caídas cercanas al -4%) y Utilities terminaron con el peor comportamiento relativo. Por el lado macro, en EE.UU. la creación de empleo no agrícola salió mejor de lo esperado (señal del todavía elevado dinamismo del mercado laboral) aunque las ganancias salariales moderaron su ritmo de avance como se esperaba mientras que el ISM no manufacturero de mayo retrocedió más de lo previsto. Por su parte, el Secretario de Comercio volvió a insistir en la posibilidad de reducir los aranceles a determinados productos chinos, aunque no existe consenso dentro del gobierno de Biden. En China, el PMI de servicios de Caixin se recuperó en mayo menos de lo previsto. Mientras, se anunciaron nuevas relajaciones de las restricciones en Beijing desde el lunes (se recupera el transporte público, vuelta a las oficinas, apertura de restauración, etc) aunque ahora el riesgo se encuentra en los casos de Hong Kong.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con ganancias de c. del +0,5% con un buen comportamiento de las tecnológicas y el lujo (relajación de restricciones China) en una semana pendiente del BCE y de la inflación estadounidense. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,5% (el S&P 500 terminó sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 24,79). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +1,4%, Nikkei de Japón +0,8%).
Hoy en México la inversión fija de mayo.


EUROPA

AIR LIQUIDE. Ajuste de -10% en P.O. hasta 159 euros/acc. por efecto de distribución de acciones. COMPRAR.
El miércoles 8 de junio tendrá lugar la distribución de 1 acción x 10 acciones (a cierre de 7 de junio) a todos los accionistas (con cargo a reservas). Esto tiene un efecto en nuestro P.O. de -10% hasta 159 euros/acc. (vs 175 euros/acc. anterior). Se trata de algo esperado ya que AI suele realizar este tipo de acciones cada 2 años, y además fue anunciado en febrero de 2021. Este lunes, Euronext ajustará el precio de las acciones de AI y sus valores históricos por el coeficiente 1,10. AI lleva +17% vs ES50 en 2022.

ALLIANZ. Anunció la venta de una participación mayoritaria de su negocio en Rusia a Zetta Insurance.
ALV comunicó el viernes que vende una participación mayoritaria de su negocio en Rusia a la compañía aseguradora rusa Zetta Insurance (ALV continuará teniendo un 49,9%). La operación supondrá un ajuste en el BDI de unos -400 M euros (-4,5% del BDI’22 de consenso). Dicho esto, el impacto en S-II será irrelevante (199% a 1T’22 confortablemente por encima del >180% de objetivo). Noticia positiva que no sorprende, dado que ALV ya venía apuntando su intención de barajar todas las opciones en Rusia y era esperado que pudieran encontrar una viabilidad en la salida del negocio, tal como ha acontecido. El impacto está muy acotado y valoramos muy favorablemente “ir de la mano” de un socio local.
Underlyings
Air Liquide SA

L'Air Liquide is engaged in the market of gases for industry, health and the environment. Oxygen, nitrogen, hydrogen, and rare gases make up Co.'s core activities. Co. structures its activities in three segments: Gas and Services, Engineering and Technology, and Other activities. The Gas and Services segment comprises four business lines: Industrial Merchant, Large Industries, Healthcare and Electronics; Engineering and Technology designs, develops and builds industrial gas production plants for Co. and third parties; and the Other Activities segment develops welding and cutting edge technologies, and markets deep-sea diving and swimming equipment to professionals and privates individuals.

Airbus SE

Airbus is an European Aeronautic Defense and Space company whose core business is the manufacturing of commercial aircraft, civil and military helicopters, commercial space launch vehicles, missiles, military aircraft, satellites and defense systems and defense electronics and the rendering of services related to these activities. Co. organizes its businesses into the following five operating divisions: Airbus Commercial, Airbus Military, Eurocopter, Cassidian and Astrium. In addition, Co.'s Other Businesses division engages in the development, manufacturing, marketing and sale of regional turboprop aircraft and aircraft components.

Allianz SE

Allianz is engaged in the provision of a range of insurance and asset management products and services. Co. has three business segments: Property-Casualty, which provides insurance products to both private and corporate customers, including motor liability and own damage, accident, general liability, fire and property, legal expense, credit and travel insurance; Life/Health, which provides life and health insurance products including annuities, endowment and term insurance, unit-linked and investment-oriented products and private health and supplemental health and long-term care insurance; and Asset Management, which provides institutional and retail asset management products and services.

Eni S.p.A.

Eni is engaged in the oil and gas exploration and production, gas marketing operations, management of gas infrastructures, power generation, petrochemicals, oil field services and engineering industries. Co.'s operations are divided into three segments; Exploration and Production (oil and natural gas exploration and field development and production, as well as LNG operations), Gas and Power (supply, trading and marketing of gas and electricity, managing gas infrastructures for transport, distribution, storage, re-gasification, and LNG supply and marketing), and Refining and Marketing (supply of crude oil, refining and marketing of refined products). Co. maintains operations in 73 countries.

Repsol SA

Repsol is an oil and gas company. Co. is engaged in all the activities relating to the oil and gas industry, including exploration, development and production of crude oil and natural gas, transportation of oil products, liquefied petroleum gas (LPG) and natural gas, refining, the production of a wide range of oil products and the retailing of oil products, oil derivatives, petrochemicals, LPG and natural gas, as well as the generation, transportation, distribution and supply of electricity. Co. operates in more than 40 countries. Co.'s operations are divided into four segments: Upstream, Downstream, LNG and Gas Natural Fenosa.

Provider
Sabadell
Sabadell

Analysts
Research Department

Other Reports on these Companies
Other Reports from Sabadell

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch