EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 06 MARZO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: FERROVIAL, GRIFOLS, IAG, TELEFÓNICA. EUROPA: AIRBUS, ESSILORLUXOTTICA

En un entorno de incertidumbres
Las buenas sensaciones del miércoles se desinflaron con caídas del orden del -1,5% en Europa que se acentuaron en la sesión estadounidense (Nueva York y California han declarado el estado de emergencia por el virus). A destacar el mal comportamiento del Ibex 35 (-2,5%) perjudicado por el elevado peso del sector bancario. Dentro del Euro STOXX, todos los sectores cerraron en rojo con los Bancos y los Autos como los de peor comportamiento. En cambio, los S. Financieros y Alimentación registraron las menores pérdidas. Por el lado macro el FMI espera que el crecimiento mundial esté por debajo del 2,9% de 2019 por el impacto del coronavirus y ofreció una línea de crédito para los países mas pobres para combatir sus efectos. En EE.UU. la productividad no agrícola se desaceleró en el 4T’19. Por otra parte, el paro semanal se redujo en línea con lo esperado y los pedidos de bienes duraderos finales de enero confirmaron el dato preliminar. Por su parte, Kaplan (de la Fed) supeditó un nuevo recorte de tipos en marzo a la evolución de los contagios. En Japón el gasto de las familias se contrajo menos de lo esperado en enero.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con caídas de hasta el -2,0% en otro día que se presenta muy volátil con la rentabilidad de la deuda estadounidense tocando nuevos mínimos. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -1,0% (el S&P 500 cerró con caídas del -1,04% respecto al precio al que cotizaba al cierre de los mercados en Europa). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 39,62%). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (Japón -2,72% y Hong Kong -2,19%).
Hoy en Alemania los pedidos de fábrica de enero. En España la producción industrial de enero. En EE.UU. destacan la creación de empleo no agrícola y la tasa de paro de febrero. En México la inversión fija de diciembre.

EUROPA
ESSILORLUXOTTICA. Rdos. 2019 positivos, ven impacto limitado por el Covid-19. COMPRAR
Rdos. 2019 por encima de lo esperado por el consenso en EBIT (+7,4% vs +7,3% BS(e) +6% consenso) y en línea en Ventas, donde los LfL continúan siendo sólidos. De cara a 2020 anuncian un guidance (a tipo de cambio constante) de crecimiento en ventas del +3/+5% (vs +4,7% BS(e) y +4,9% consenso) y en EBIT del +2/+6% (vs +7,9% BS(e) y +7,4% consenso), que implicaría que las sinergias derivadas de la fusión progresan a un ritmo ligeramente menor de lo previsto por nosotros y el consenso. Por último, EL ve un impacto limitado por el Covid-19 y que “el inventario actual es suficiente para cubrir la demanda de varias semanas”. Este mensaje de confianza entorno a la crisis sanitaria, unido a la visibilidad operativa debería dar lugar a una favorable acogida.