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INFORME DIARIO 21 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T'21. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IAG, SECTOR BANCOS, SIEMENS GAMESA. EUROPA: AIRBUS.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los previews de Rdos. 4T’21 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.


El mercado rebota
El calendario de resultados empresariales y las medidas de estímulo de China apoyaron un rebote de los mercados bursátiles que en EE.UU. terminó desvaneciéndose al final de la sesión. Así, en el Euro STOXX destacaron las compras de Viajes&Ocio y Utilities mientras que sufrieron las mayores caídas Autos y Energía. Por el lado macro, en la Eurozona la inflación final de diciembre confirmó el dato preliminar del 5,0%, al igual que la subyacente que se situó en 2,6%. Desde el BCE, las actas de la reunión de diciembre no descartaron una inflación más alta durante más tiempo pero mostraron dudas por un endurecimiento de las condiciones monetarias antes de tiempo. En este sentido, C. Lagarde justificó una respuesta más pausada que la Fed por la menor recuperación y una inflación sensiblemente más débil que de momento no se está trasladando a salarios. En EE.UU. el paro semanal aumentó de forma inesperada, el índice de la Fed de Filadelfia de enero se incrementó más de lo previsto y la venta de viviendas de segunda mano de diciembre se contrajo más de lo esperado. En Japón la inflación de diciembre repuntó en línea con lo esperado hasta el 0,8% interanual mientras que la subyacente lo hizo menos de lo previsto. Por otro lado, las automotrices niponas (Toyota, Suzuki, Honda, Nissan) anunciaron recortes en la producción por falta de personal y autopartes. En Rdos. Empresariales en EE.UU. M&T Bankcorp mejor mientras que Keycorp, Union Pacific y American Airlines en línea, Netflix decepcionó en el número de suscriptores.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas cercanas al -1,5% con cierto peor comportamiento de las growth (tecnológicas) que debería ir revirtiéndose a lo largo de la sesión gracias al retroceso de los tipos de interés en un día donde se eleva también la tensión geopolítica entre Rusia-EE.UU. y Europa. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,55% (el S&P 500 terminó ayer con recortes del -2,3% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 25,59). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,9%, Nikkei de Japón -0,9%).
Hoy en la Eurozona la confianza del consumidor de enero. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Huntington, IHS Markit y Schlumberger entre otros.


ESPAÑA

SIEMENS GAMESA. Malos Rdos. preliminares 1T’22 y rebaja del guidance para el año. Conference call 8:00h. VENDER
Prepublicó al cierre Rdos. 1T’22 preliminares con ventas un -12% por debajo de lo esperado y un EBIT ajustado de -306 M euros (vs -120 M euros BS(e) y -67 M euros consenso) por provisiones y sobrecostes en la división onshore (por importe de -289 M euros) derivados de disrupciones en la cadena de suministros y dificultades en el lanzamiento de la plataforma 5.X (onshore). Como consecuencia, rebaja guidance’22 con (i) las ventas cayendo vs 2021 entre un -9% y un -2% (entre -7% y -2% antes; -4% esperado) y (ii) el margen EBIT ajustado situándose entre -4% y 1% (vs entre 1% y 4% antes; 1,7% esperado). A pesar del -57% vs IBEX en 12 meses y a la espera de la conference call de las 8:00h, esperamos reacción negativa (P.O. 17,95 euros/acc, -5% potencial).