INFORME DIARIO 22 MARZO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, CELLNEX, REPSOL, SECTOR ELÉCTRICO. EUROPA: AIRBUS, SAFRANPowell se reitera en su mensaje duro y lastra a los bonos
Tono ligeramente negativo en las bolsas europeas todavía pendientes de la guerra en Ucrania (con la U.E. estudiando la posibilidad de imponer un embargo de petróleo a Rusia), de China (donde la suspensión de la cotización de la inmobiliaria Evergrande ha provocado nuevas tensiones) y de la Fed donde su presidente J. Powell se reafirmó en su intención de hacer todo lo posible por combatir la inflación y dejó la puerta abierta a subir los tipos +50 p.b. en la próxima reunión. Así, casi todos los sectores del Euro STOXX cerraron en negativo, con el peor comportamiento relativo de Inmobiliario y Viajes&Ocio frente a las subidas de R. Básicos y Energía. En cuando a datos macro, en EE.UU. el índice de actividad de la Fed de Chicago de febrero se desaceleró más de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas moderadas con una peor evolución de los cíclicos lastrados por el mensaje de Powell, la evolución de los bonos y el aplanamiento de pendiente, así como por un nuevo repunte del petróleo (que seguirá siendo apoyando a Energía). En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,13% (el S&P 500 terminó ayer con subidas del +0,47% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 23,53). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino -0,24%, Nikkei de Japón +1,48% apoyado por la depreciación del yen tras los comentarios de Powell). Hoy en EE.UU. el índice Manufacturo de Richmond de marzo. En subastas: Holanda (2.500 M euros en bonos 2028).
ESPAÑA
CAF, COMPRAR
Según prensa, CAF parará su actividad de fabricación en Beasáin e Irún (2 de sus 8 plantas; 44% de las ventas’21 en fabricación) durante 5 días a partir de mañana debido a la falta de suministros motivada por la huelga de transporte. Los trabajadores recuperarán las horas perdidas en los próximos meses.
Noticia negativa aunque si no se prolonga en el tiempo sería de impacto limitado dado que se espera que se recuperen las horas perdidas (no esperaríamos retrasos significativos en entregas) y entendemos que el efecto principal será algún tipo de sobrecoste (aunque limitado a priori). En lo que va de año CAF le pierde un -9% al IBEX lo que nos deja un potencial del +46%.
Airbus is an European Aeronautic Defense and Space company whose core business is the manufacturing of commercial aircraft, civil and military helicopters, commercial space launch vehicles, missiles, military aircraft, satellites and defense systems and defense electronics and the rendering of services related to these activities. Co. organizes its businesses into the following five operating divisions: Airbus Commercial, Airbus Military, Eurocopter, Cassidian and Astrium. In addition, Co.'s Other Businesses division engages in the development, manufacturing, marketing and sale of regional turboprop aircraft and aircraft components.
Cellnex Telecom SA is a Spain-based company engaged in the wireless telecommunications (telecom) business. Its activities are divided into three segments: Broadcasting infrastructure, Telecom site rental, as well as Network services and other. The Broadcasting infrastructure division comprises distribution and transmission of television (TV) and frequency modulation (FM) radio signals, operation and maintenance (O&M) of radio broadcasting network, as well as over-the-top (OTT) radio services, among others. The Telecom site rental division provides access to wireless infrastructure, primarily through infrastructure hosting and telecom equipment co-location, mainly for mobile network operators and other wireless and broadband telecom network operators. The Network services and other division offers connectivity services for a variety of telecom operators and radio communication, among others. The Company also develops 5th generation mobile networks (5G) through Alticom BV.
Repsol is an oil and gas company. Co. is engaged in all the activities relating to the oil and gas industry, including exploration, development and production of crude oil and natural gas, transportation of oil products, liquefied petroleum gas (LPG) and natural gas, refining, the production of a wide range of oil products and the retailing of oil products, oil derivatives, petrochemicals, LPG and natural gas, as well as the generation, transportation, distribution and supply of electricity. Co. operates in more than 40 countries. Co.'s operations are divided into four segments: Upstream, Downstream, LNG and Gas Natural Fenosa.
Safran designs, develops and manufactures high technology electronics through three businesses: Aerospace, Defense and Security. Aerospace includes Aerospace Propulsion (propulsion systems for commercial aircraft, military transport, training and combat aircraft, rocket engines, civil and military helicopters) and Aircraft Equipment (mechanical, hydromechanical and electromechanical equipment); Defense (optronic, avionic and electronic systems); and Security (biometric technologies for fingerprint, iris and face recognition, identity management products, access management and transaction security, including tomographic systems for detection of dangerous or illicit substances in baggage).
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